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Obbligazioni sostenibili

Eni, la Consob approva il primo prospetto per il Sustainability-linked Bond

Eni fa da apripista sulle emissioni di bond sostenibili. Quello legato al prestito obbligazionario Eni obbligazioni sustainability-linked 2023/2028” è il primo prospetto informativo approvato dalla Consob relativo ad un’offerta al retail e all’ammissione a quotazione – in questo caso sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (Mot) – di obbligazioni sostenibili.

Nel corso degli ultimi anni si è diffusa l’offerta di bond ricollegabili a tematiche di sostenibilità, ma la cornice normativa è ancora inesistente. I bond, infatti, non sono inclusi né nell’ambito di applicazione dell’SFDR, né in quello del Regolamento Prospetto.

In tale contesto, gli emittenti hanno fatto riferimento a iniziative e codici di autoregolamentazione emanati dalle associazioni di categoria, e in particolare ai principi ICMA. Al riguardo, l’ICMA ha elaborato negli anni una “tassonomia” applicabile ai bond e principi volontari, aggiornati annualmente, da adottare da parte degli associati al fine di poter utilizzare le etichette proposte nelle emissioni obbligazionarie. Con specifico riferimento ai Sustainability-Linked Bond, nel 2020 sono stati emanati i principi SLBP secondo cui la destinazione dei proventi della raccolta tramite bond sostenibili non è vincolata al finanziamento di progetti specifici, essendo i proventi destinati ad essere utilizzati per l’attività caratteristica dell’emittente.

I Sustainability-Linked Bond sono strumenti finanziari con caratteristiche che possono variare a seconda del raggiungimento da parte dell’emittente di obiettivi di sostenibilità predefiniti il cui raggiungimento viene misurato da KPI (Key Performance Indicators) di sostenibilità stabiliti prima dell’emissione e valutati rispetto a predefiniti Sustainability Performance Targets (SPTs).

Il gruppo Eni opera a livello globale nel settore dell’energia ad elevato contenuto tecnologico ed è presente lungo tutta la catena del valore: dall’esplorazione, sviluppo ed estrazione di olio e gas naturale, alla generazione di energia elettrica da cogenerazione e da fonti rinnovabili, alla raffinazione e alla chimica tradizionali e bio fino allo sviluppo di processi di economia circolare. La società estende il proprio raggio d’azione fino ai mercati finali, commercializzando gas, energia elettrica e prodotti ai mercati locali e ai clienti retail e business, a cui offre anche servizi di efficienza energetica e mobilità sostenibile.

La strategia adottata da Eni finalizzata a trasformare il modello di busines in chiave sostenibile si fonda su due obiettivi: l’aumento della capacità installata da rinnovabili e la riduzione delle emissioni di gas serra. In relazione all’obiettivo di sostenibilità riguardante la riduzione delle emissioni di gas serra, l’indicatore di riferimento è il Net Carbon Footprint.

Il Consiglio di Amministrazione di Eni, il 27 ottobre 2022 ha approvato l’emissione di prestiti obbligazionari a tasso fisso, non convertibili, non garantiti e non subordinati, da offrire al pubblico italiano e da ammettere a quotazione presso uno o più mercati regolamentati, incluso il Mot, per un importo massimo complessivo non superiore a 2 miliardi di euro.

Come emerge dal prospetto, a differenza di quanto previsto per i Green Bond, i proventi netti derivanti dal prestito obbligazionario non sono destinati al finanziamento (anche parziale) di specifici progetti o attività commerciali che soddisfino criteri ambientali o di sostenibilità ovvero che rientrino nell’ambito delle definizioni stabilite dal “Regolamento sulla Tassonomia della Finanza Sostenibile” e dei successivi atti delegati del Regolamento sulla Tassonomia della Finanza Sostenibile.

Il 9 gennaio 2023 Borsa Italiana ha disposto l’ammissione alla quotazione delle obbligazioni sul Mot. La data di inizio delle negoziazioni sarà disposta da Borsa Italiana, previa verifica dei risultati dell’offerta. L’offerta ha inizio il 16 gennaio 2023 e termine il 3 febbraio 2023, salvo chiusura anticipata.