Snam lancia nuovo green bond da 500 milioni convertibile in azioni Italgas per finanziare progetti sostenibili. I proventi serviranno anche a riacquistare i vecchi transition bond 2028, ottimizzando così la struttura del debito. Leggi di seguito il comunicato stampa.
Snam ha annunciato l’avvio di due operazioni: il collocamento di green bond per un importo totale di 500 milioni di euro con scadenza al 2031 e convertibili in azioni ordinarie esistenti di Italgas, e l’invito a vendere i titoli dell’emittente denominati 3.25% €500m EU Taxonomy-aligned Transition Bonds attualmente in circolazione e con scadenza 2028.
Indice
Collocamento dei green bond da parte di Snam
Le obbligazioni saranno emesse al valore nominale di 100 mila euro e si prevede che pagheranno una cedola annuale a tasso fisso compresa tra il 1,50% e il 2,00%, da corrispondersi su base semestrale posticipata il 14 gennaio e il 14 luglio di ciascun anno, con il pagamento della prima cedola previsto per il 14 luglio 2026. Le obbligazioni avranno una durata di 5 anni e saranno rimborsate a scadenza al valore nominale, salva l’opzione per l’emittente di rimborsare in azioni e, se necessario, un importo aggiuntivo in cash.
Il prezzo iniziale di conversione, impiegato per il calcolo dell’exchange property sottostante le obbligazioni, incorporerà un premio stimato tra il 22,5% e il 27,5% applicato al prezzo di riferimento, che sarà determinato come la media aritmetica dei prezzi medi ponderati delle azioni durante l’Averaging Period, il periodo di mediazione tra il 7 e il 9 gennaio 2026.
L’emittente impiegherà i proventi del collocamento delle obbligazioni per finanziare, parzialmente o totalmente, Eligible Projects già esistenti e/o futuri.
Agli investitori sarà riservato il diritto di conversione delle obbligazioni in una quantità pro-rata dell’exchange property, soggetta ad aggiustamento in talune circostanze, in qualsiasi momento durante il periodo di conversione a partire dalla data di emissione fino al termine del trentesimo giorno lavorativo di Milano precedente alla data di scadenza.
A seguito della consegna di un’exchange notice da parte di un investitore, l’emittente potrà decidere se pagare un cash alternative amount alternativamente alla consegna parziale o totale della porzione pro-rata dell’exchange property. L’emittente potrà esercitare il suddetto diritto a pagare tale cash alternative amount mediante apposita notifica all’investitore interessato.
In talune circostanze l’emittente avrà diritto di rimborsare le obbligazioni prima della data di scadenza. Tra le varie circostanze, l’emittente potrà rimborsare le obbligazioni dopo circa 3 anni a partire dalla data di emissione se il valore della porzione pro rata dell’exchange property sia superiore al 130% del valore nominale delle obbligazioni.
Le obbligazioni saranno offerte esclusivamente a investitori qualificati, non residenti o situati negli Stati Uniti d’America, Australia, Canada, Sudafrica e Giappone. Il collocamento delle obbligazioni sarà condotto attraverso un processo di accelerated bookbuilding.
L’offerta e la vendita delle obbligazioni saranno condizionate alla manifestazione d’interesse ricevuta dai detentori idonei nel Reverse Bookbuilding per il riacquisto di un importo rappresentante almeno il 60% del valore nominale delle obbligazioni 2028 emesso inizialmente, subordinatamente al diritto dell’emittente di rinunciare alla suddetta condizione all’offerta a sua esclusiva discrezione.
I risultati finali del collocamento delle obbligazioni saranno determinati al termine del processo di bookbuilding. Il regolamento delle obbligazioni è previsto per il 14 gennaio 2026. La richiesta di ammissione delle obbligazioni alla negoziazione su un mercato regolamentato o non regolamentato o su un sistema multilaterale di negoziazione riconosciuto a livello internazionale sarà effettuata non oltre i 90 giorni seguenti la data di emissione.
L’emittente assumerà, in linea con la prassi di mercato, impegni di inalienabilità (lock-up) in relazione alle azioni per un periodo di 90 giorni dalla data di emissione, fatte salve alcune eccezioni in conformità alla prassi di mercato o alternativamente previa rinuncia da parte dei Joint Global Coordinators e Joint Bookrunners (come definiti di seguito).
Riacquisto delle obbligazioni 2028
In concomitanza con il collocamento, i Joint Dealer Managers stanno assistendo Snam nel condurre un processo di reverse bookbuilding per raccogliere manifestazioni d’interesse per determinare se i detentori idonei siano interessati a vendere alcune o tutte delle loro obbligazioni 2028 nel riacquisto. Alla data del riacquisto un importo nominale complessivo di 499,8 milioni di euro delle obbligazioni 2028 è in circolazione e l’emittente intende riacquistare fino alla totalità dell’importo nominale complessivo in circolazione delle obbligazioni 2028 ai sensi del riacquisto, subordinatamente al diritto dell’emittente di acquistare un importo nominale complessivo per le obbligazioni 2028 che sia inferiore all’importo massimo riacquistabile o di non procedere al riacquisto delle obbligazioni 2028.
Il reverse bookbuilding è rivolto a detentori delle obbligazioni 2028 che sono idonei nelle loro rispettive giurisdizioni, in particolare a detentori che non siano persone aventi sede o residenza negli Stati Uniti, o persone che agiscono per conto o a beneficio di tali persone intenzionate a vendere le loro obbligazioni 2028 all’emittente. I detentori idonei che desiderino partecipare al riacquisto e/o desiderino presentare il proprio interesse possono farlo solo nel rispetto di tutte le leggi e regolamenti applicabili.
Il prezzo di riacquisto per ogni 100 mila euro del capitale dell’obbligazione 2028 sarà fissato tra 176.550 e 176.800 euro prima di qualsiasi aggiustamento in linea con la variazione di prezzo di un’azione durante l’Averaging Period. Inoltre, l’emittente pagherà gli interessi maturati in relazione alle obbligazioni 2028 fino alla data di regolamento del Riacquisto. L’Averaging Period sarà il periodo tra il 7 gennaio 2026 e il 9 gennaio 2026.
Risultati del collocamento e del riacquisto
La comunicazione riguardante la cedola annuale e il premio di conversione delle obbligazioni e l’importo nominale complessivo delle obbligazioni 2028 da riacquistare nel riacquisto è prevista più tardi nel corso della giornata di oggi. Il prezzo di riferimento in relazione alle obbligazioni e al riacquisto, insieme al numero di azioni comprese inizialmente nell’exchange property delle obbligazioni e il prezzo di conversione implicito per azione, saranno annunciati non appena disponibili a seguito di tale determinazione alla fine dell’Averaging Period. Il regolamento del riacquisto è previsto per il 14 gennaio 2026.