Secondo un rapporto di Scope Ratings, principale agenzia di rating europea, il recente accordo dell’Unione europea sul Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM), la “carbon tax” per le importazioni di prodotti legati a settori ad alta intensità di carbonio e dell’energia, non tiene in considerazione dell’ampia quantità di carbonio incorporato nei prodotti manifatturieri non tassati che l’UE importa, soprattutto dalla Cina. Pertanto, la carbon border tax dell’UE potrebbe di fatto portare ad un aumento della “delocalizzazione” delle emissioni di carbonio, in quanto una grande quantità di carbonio incorporato viene importata nei beni manifatturieri non tassati, mentre le importazioni di materiali rappresentano una piccola quota della produzione locale.
Il rapporto dell’agenzia di rating presenta due implicazioni per quanto riguarda il dibattito sugli schemi globali di carbon tax e sui club del clima:
- La produzione di materiali mostra una forte inclinazione a valle, ossia raramente viene geograficamente separata dall’ulteriore utilizzo nella produzione a valle, ad esempio nell’edilizia o nell’industria manifatturiera;
- Le dinamiche della produzione e delle esportazioni negli Stati Uniti, in Cina e nell’UE tra il 2008 e il 2018 riflettono in gran parte lo spostamento delle attività produttive verso la Cina.
Indice
La tassazione selettiva rischia la delocalizzazione delle emissioni
Le importazioni dirette di materiali come il cemento, l’acciaio o l’alluminio rimangono esigue rispetto al valore della produzione totale nell’UE. Tuttavia, si prevede un continuo aumento delle importazioni di manufatti. Ad esempio, le case automobilistiche europee hanno in programma di produrre in Cina nei prossimi anni un numero significativamente maggiore di autovetture destinate al mercato europeo. Per citarne alcune, BMW e BASF hanno aperto nuovi stabilimenti in Cina nel 2022. La sola industria automobilistica tedesca detiene uno stock di investimenti diretti nel Paese pari a 90 miliardi di euro. Questo dato si confronta con i 5 miliardi di euro di metalli di base esportati dalla Cina in tutta l’UE (dati del 2018), mentre altri beni e servizi esportati contenenti metalli di base cinesi ammontano a più di 30 miliardi di euro.
Secondo Scope Ratings è improbabile che la tassazione selettiva dei materiali importati contribuisca a ridurre le emissioni e potrebbe addirittura portare ad un loro aumento, a meno che la tassa non venga estesa ad altri settori.
Per illustrare questo punto, Scope Ratings istituisce un confronto tra le emissioni di carbonio dei produttori di metalli di base nella produzione tedesca (scope 1 e 2) e quelle dei produttori in Cina: le prima sono pari a 650 g di carbonio per euro di valore di produzione, mentre le seconde a 1,6 kg di carbonio per euro di valore di produzione. La delocalizzazione della produzione di metalli e la lavorazione a valle dalla Germania alla Cina potrebbe quindi aumentare le emissioni globali di carbonio e contemporaneamente comportare una perdita di attività economiche all’interno dell’UE.
Figura 1: Delocalizzazione della produzione per evitare la tassazione sul carbonio
La distorsione a valle della produzione di materiali
I dati input-output dell’OCSE rivelano che gran parte del valore aggiunto derivante dalla produzione di materiali (minerali non metalliferi e metalli di base) nei paesi al di fuori dell’UE è incluso in altre categorie di beni esportati, tra cui il settore manifatturiero, mentre solo piccoli valori di produzione vengono esportati direttamente. La produzione di cemento e calcestruzzo è un tipico esempio di merce raramente scambiata, dato il suo peso e la necessaria vicinanza all’uso finale nell’edilizia locale. Di conseguenza, è improbabile che i grandi produttori europei di cemento come Heidelberg Materials, Saint-Gobain o Holcim, spostino la produzione in altre regioni, a prescindere dai regimi fiscali.
Le tabelle di produzione dell’OCSE confermano la limitata commerciabilità dei minerali non metalliferi: infatti, il 94% della produzione nazionale è all’interno dell’UE. Poiché i minerali sono utilizzati principalmente per edifici e infrastrutture, le possibilità di commercio successivo dei minerali incorporati nei prodotti finali sono limitate.
Il settore dei metalli di base è diverso. In primo luogo, l’acciaio e l’alluminio hanno costi commerciali inferiori a quelli del cemento, dato il loro diverso peso. In secondo luogo, e soprattutto, i metalli di base servono come input per l’industria manifatturiera, l’elettronica e gli elettrodomestici. Questi settori sono ad alta intensità commerciale rispetto all’industria dei materiali. Con il 14% del valore totale, l’importazione di metalli di base nell’Unione Europea rappresenta una quota minore della produzione totale e fornisce quindi una base fiscale limitata per le tariffe sul carbonio. Pertanto,
invece di essere scambiata, l’industria dei materiali ha maggiori probabilità di delocalizzare l’intera produzione.
L’UE ha una base imponibile ridotta per l’importazione di materiali (Figura 2). Inoltre, parte dell’industria manifatturiera e dei materiali nazionali potrebbe delocalizzarsi senza che i valori reimportati possano essere tassati se questi vengono spediti nell’UE come prodotti finali. In questo caso, la produzione interna di materiali dell’UE potrebbe delocalizzarsi in giurisdizioni con condizioni altrettanto attraenti per i successivi settori a valle, come quello automobilistico ed elettronico.
Figura 2: Pregiudizi a valle della produzione di materiali
Dinamica della produzione e del commercio di materiali e manufatti
La crescita dei valori assoluti della produzione di materiali e manufatti conferma il fatto che l’Europa e gli Stati Uniti hanno subito una sostanziale perdita di mercati di esportazione a favore della Cina nell’ultimo decennio. Mentre i metalli di base rappresentano una quota minore della produzione e delle esportazioni, l’esportazione di prodotti dalla Cina è quasi raddoppiata tra il 2010 e il 2020 e ha superato la soglia di 1 trilione di euro.
La Figura 3 illustra l’importanza dei materiali per la produzione interna piuttosto che per le esportazioni: L’importanza relativa dei metalli di base nella produzione nazionale è rimasta stabile tra il 2010 e il 2020, riducendosi dal 33% al 32% rispetto alla produzione manifatturiera, mentre l’importanza delle esportazioni di metalli si è ridotta dal 6% al 4% rispetto alla produzione nazionale di metalli nello stesso periodo. Il percorso di crescita della Cina, da banco di lavoro mondiale a produttore di tecnologia manifatturiera, consente al Paese di esportare prodotti ad alto margine basati su materiali relativamente economici.
Nello stesso periodo, la quota cinese delle esportazioni globali di manufatti è aumentata di 8 punti percentuali (al 28% nel 2020), mentre è diminuita di 4 punti percentuali negli Stati Uniti (al 12%) e di 2 punti percentuali in Europa (al 21%). La Cina è diventata il primo esportatore di manufatti al mondo sia in termini assoluti che relativi.
Allo stesso tempo, le esportazioni di metalli di base sono rimaste piccole e stabili nelle tre regioni. Ciò riflette la crescente lavorazione a valle dei materiali prima della spedizione verso le destinazioni finali.
Pertanto, suggerisce Scope Ratings, l’introduzione selettiva di regimi tariffari per i settori con un’elevata integrazione a valle rimane inefficace se i settori di produzione successivi possono scegliere in modo flessibile il luogo di produzione e se sono esenti dall’imposta.
Figura 4: Variazione delle quote di esportazione globale di prodotti manifatturieri, 2010-2020
in milioni di euro
Conclusioni: ampliare la portata della tassazione del carbonio legata alla rendicontazione CSRD
In molti casi, i beni importati hanno compiuto un lungo viaggio dai fattori di produzione alla lavorazione e alla produzione, che coinvolge diversi paesi e intensità di emissioni a seconda della fase di produzione. Mentre l’origine e la quantità di carbonio nei materiali importati, come l’acciaio o il cemento, possono essere identificati con relativa facilità.
diventa sempre più complesso per i prodotti manifatturieri come i computer e l’elettronica. Secondo Scope Ratings, quindi, la Commissione europea si troverà di fronte a un maggior numero di richieste di ampliare la carbon tax. L’identificazione delle origini del carbonio integrato potrebbe diventare parte della nuova direttiva sulla rendicontazione della sostenibilità aziendale (CSRD), che richiede alle imprese europee di rendicontare le esposizioni della catena di approvvigionamento a partire dal 2024.
