I repubblicani della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti hanno annunciato l’introduzione di una nuova proposta legislativa volta a limitare gli investimenti ESG nei fondi pensione.
Il nuovo disegno di legge, l’“Ensuring Sound Guidance (ESG) Act”, presentato dai membri del Congresso repubblicano Andy Barr e Rick Allen, mira a riproporre diversi aspetti delle regole introdotte dall’amministrazione Trump volte a bloccare l’uso della considerazione dei fattori ESG nei piani ERISA da parte dei fiduciari dei piani pensionistici.
La regola dell’era Trump è stata effettivamente annullata dalla legge “Prudence and Loyalty in Selecting Plan Investments and Exercising Shareholder Rights” del Dipartimento del lavoro (DOL) dell’amministrazione Biden nel dicembre 2022, che ha consentito ai gestori di fondi per i piani ERISA di includere considerazioni ESG nel processo di investimento. La legge di Biden, inoltre, ha consentito ai fiduciari di prendere in considerazione i fattori ESG nell’esercizio dei diritti degli azionisti, come nel voto per delega, ma ha richiesto che le considerazioni “devono essere basate su fattori che il fiduciario determina ragionevolmente essere rilevanti per un’analisi di rischio e rendimento”.
Successivamente, a marzo 2023, i repubblicani hanno ribaltato la legge del DOL al Congresso, con Barr che ha sponsorizzato la risoluzione per bloccare la normativa alla Camera, portando il presidente Biden a emettere il suo primo veto presidenziale per difendere la legge.
“Gli sponsor dei piani pensionistici hanno il dovere di investire i soldi guadagnati duramente dai propri clienti in modo da massimizzare i rendimenti e ridurre al minimo i rischi. Tuttavia, il DOL del presidente Biden si aggrappa disperatamente alla sua regola imperfetta che consentirebbe ai consulenti finanziari di investire i risparmi pensionistici degli americani in fondi ESG legati al clima, che hanno dimostrato di comportare un rischio più elevato e addebitare commissioni più elevate”, ha dichiarato Allen in una dichiarazione che annuncia il lancio del nuovo disegno di legge.
La nuova proposta dei repubblicani anti-ESG introduce diverse regole volte a bloccare l’uso di considerazioni ESG, tra cui l’obbligo per i fiduciari del piano ERISA di basare le decisioni solo su fattori di rischio e rendimento “pecuniari” o finanziari, invece che su fattori non pecuniari come considerazioni ambientali o sociali, e di utilizzare solo fattori non pecuniari quando si sceglie tra investimenti alternativi altrimenti uguali. Tra l’altro, il disegno di legge prevede la considerazione di fattori non pecuniari come le considerazioni ESG solo con il consenso scritto dell’investitore.
Il disegno di legge richiederebbe anche studi governativi, compreso un esame del “potenziale impatto” dell’uso delle considerazioni ESG da parte dei piani pensionistici statali e locali per “subordinare l’interesse pecuniario di partecipanti e beneficiari”.
Nella sua dichiarazione, riferendosi ai fattori ESG come “il cancro all’interno dei nostri mercati dei capitali”, Barr ha sottolineato che “i gestori patrimoniali dovrebbero occuparsi di massimizzare i rendimenti per gli investitori, non spingere la propria agenda politica a spese degli americani comuni. La nostra legislazione proposta salvaguarda gli sforzi di risparmio degli americani laboriosi. Questa legislazione critica non solo garantisce che i consulenti facciano scelte di investimento prudenti basate su fattori finanziari, ma autorizza anche i risparmiatori a decidere come investire il loro denaro, contrariamente alla regola finalizzata del Dipartimento del Lavoro (DOL)”.
È da vedere se questa nuova proposta dei repubblicani passerà la votazione del Congresso e se sarà necessario, come a marzo, l’intervento del presidente Biden.
