Le aziende più piccole sono spesso trascurate dagli investitori perché non sono presenti negli indici azionari standard che misurano la performance delle azioni. Dal punto di vista della sostenibilità, i dati di terze parti disponibili sono relativamente scarsi, quindi i fondi conformi all’Articolo 9 tendono a ignorarle. Tuttavia, noi abbiamo individuato almeno quattro ragioni per cui le aziende di minori dimensioni rappresentano un terreno fertile in un’ottica di investimenti sostenibili.
Indice
Sono allineate, ciascuna in modo diverso, agli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) dell’ONU
Dal punto di vista della sostenibilità, l’innovazione in aree di nicchia in cui eccellono le aziende di minori dimensioni può aiutare ad affrontare problemi che altrimenti potrebbero essere ignorati.
Ecco perché le small e mid cap possono contribuire in modo più diretto e sostanziale all’agenda degli SDG, beneficiando della crescente domanda di prodotti e servizi sostenibili, nonché della crescente disponibilità di finanziamenti e altri incentivi per le imprese green e sociali.
Supportano gli SDGs anche per le large cap
Le small e mid cap svolgono un ruolo fondamentale nelle catene del valore manifatturiere che sostengono e consentono alle aziende più grandi di operare con successo. In quanto tali, possono fungere da facilitatori chiave da cui dipendono le grandi aziende per raggiungere le loro proprie ambizioni relative agli SDGs. È importante riconoscere i benefici indiretti che offrono al più ampio ecosistema della sostenibilità. Le società di medie e piccole dimensioni rappresentano circa l’85% dell’universo azionario globale investibile in termini di numero di società. Dovrebbero dunque far parte di qualsiasi soluzione di investimento con un approccio sostenibile.
Sono più vicine alle comunità
Nei paesi più poveri le piccole e medie imprese possono essere una fonte fondamentale di posti di lavoro, reddito e accesso a beni e servizi essenziali, contribuendo a ridurre la povertà, la disuguaglianza e l’esclusione. Operando a livello locale, le aziende di minori dimensioni possono avere un maggiore incentivo a promuovere buone relazioni con i clienti e dipendenti, che provengono dalla comunità locale.
Sono più innovative e flessibili
Grazie a modelli commerciali più semplici, le small e mid cap spesso possono reagire rapidamente alle mutevoli domande del mercato e alle preferenze dei clienti. Ciò è particolarmente importante nel contesto della sostenibilità, laddove i nuovi requisiti normativi richiedono una notevole agilità aziendale. Inoltre le piccole e medie imprese sono spesso in prima linea nell’innovazione della sostenibilità, offrendo prodotti e servizi di nicchia che soddisfano una specifica esigenza sociale o ambientale. Infine, investire in aziende più piccole può aiutare gli investitori con mandati allineati agli obiettivi di sviluppo sostenibile a diversificare i loro portafogli. Questo perché la maggior parte dei fondi azionari conformi all’Art.9 tendono a investire nella stessa manciata di large cap, aumentando il rischio di concentrazione.
Considerazioni finali
Le aziende più piccole offrono diversi livelli di allineamento rispetto gli SDG ONU, giocando ruoli critici nel più ampio sistema della sostenibilità, e spesso hanno maggiori probabilità di apportare benefici alle comunità locali. Tenendo conto che ci troviamo nell’anno in cui la maggior parte delle banche centrali si sta preparando a tagliare i tassi di interesse, dobbiamo ricordare che le azioni small e mid cap tendono a recuperare più velocemente nel corso delle recessioni e a sovraperformare su periodi più lunghi. Sebbene considerate rischiose, è probabile che gli investitori a lungo termine in grado di sopportare una certa dose di volatilità (e i periodi di sottoperformance ciclica) vengano premiati. L’orientamento verso fattori di qualità può ridurre i rischi associati a questa asset class, e i gestori attivi specializzati possono sfruttare le opportunità in questo segmento, specialmente considerando che nel settore finanziario in generale, vengono dedicate meno risorse all’analisi delle aziende più piccole.
