Nel 2023 mercato potenziale di minibond è pari a 13,1 miliardi di euro, per oltre 1000 (1087) possibili imprese emittenti, di cui oltre la metà rientrano nella categoria dei mini green bond per un totale di 6,7 miliardi di euro con 537 potenziali imprese emittenti, appartenenti a settori maggiormente esposti alla transizione ecologica ed energetica. È quanto stimato da Cerved Rating Agency nel Credit Outlook 2023.
L’agenzia di rating italiana, specializzata nella valutazione del merito di credito di imprese e nella misurazione delle performance ESG, ha infatti aggiornato le stime analizzando, come di consueto, un portafoglio di oltre 18.000 aziende rappresentativo dell’economia italiana. Secondo le previsioni di Cerved Rating Agency, l’instabilità della situazione macroeconomica e geopolitica si riflette anche sullo scenario predittivo base, o ottimistico, che al momento è dato come più verosimile: la probabilità di default delle aziende italiane passa dal 5,68% di dicembre 2022 al 5,80% di dicembre 2023 (+2%), rimanendo significativamente al di sopra del 4,45% di fine 2019.
In uno scenario avverso, invece, con un sensibile peggioramento della congiuntura economica e un nuovo rialzo dei prezzi energetici (che invece al momento sono in calo, così come l’inflazione) e dei tassi di interesse, la probabilità di default salirebbe addirittura al 7,23%, ma attualmente questa ipotesi non è la più quotata.
“C’è dispersione attorno al dato medio, nel senso che alcuni settori vanno molto peggio e altri molto meglio” ha dichiarato Fabrizio Negri, amministratore delegato di Cerved Rating Agency, “i servizi, le comunicazioni e il segmento farmaceutico, ad esempio, registrano una significativa riduzione della probabilità di default. Di contro, notiamo un peggioramento anche nelle grandi aziende e non più solo nelle medio-piccole”
Nel complesso, però, rassicura l’agenzia, il sistema economico è sano: il Credit Outlook individua, infatti, una quota di 1.087 imprese con struttura economica finanziaria abbastanza solida tale da poter emettere nel 2023 ben 13,1 miliardi di euro di minibond, di cui più della metà “green”: 6,7 miliardi, grazie a 537 possibili emittenti nei settori maggiormente esposti alla transizione ecologica ed energetica, ossia costruzioni, automotive, attività manifatturiere, fornitura di energia elettrica, gas e acqua, gestione dei rifiuti, trasporto e magazzinaggio, servizi di informazione e comunicazione, attività immobiliari, agricoltura, siderurgia, chimica, plastica e gomma, produzione di macchinari.
