Secondo l’ultimo rapporto del London Stock Exchange Group (LSEG), le green equities, o azioni verdi ossia quelle che rientrano nelle strategie di investimento sostenibili, nel secondo trimestre hanno continuato sulla via di una forte ripresa. Gli Stati Uniti e il Giappone hanno registrato le performance migliori, mentre il Regno Unito le più deboli.
Il settore tecnologico ha visto di gran lunga la miglior performance a livello internazionale. Questa tendenza ha avvantaggiato gli investimenti sostenibili (SI), in quanto tutte le strategie di SI internazionali considerate nel rapporto LSEG sono sovrappesate in questo settore. Ciò ha portato a una performance di mercato relativamente concentrata (specialmente negli Stati Uniti) sui grandi brand del settore tecnologico, trainata da risultati migliori del previsto nel primo trimestre e da speculazioni sull’intelligenza artificiale.
Le azioni del settore energetico, al contrario, hanno continuato a sottoperformare nel secondo trimestre, nonostante due tagli alla produzione dell’organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC). Questo rappresenta un secondo elemento che ha favorito le strategie di investimenti sostenibili, che sono tutte sottopesate nel settore. L’energia è stata meno influente per gli investimenti green nel secondo trimestre rispetto al primo trimestre, ma le green equities hanno sovraperformato le azioni energetiche per il secondo trimestre consecutivo, dopo aver sottoperformato nel 2021 e 2022.
Come si vede dal grafico il migliore settore del secondo trimestre è stato quello tecnologico, accompagnato dai consumer discretionary e dai finanziari. Energia, utilities e telecom, invece tra i peggiori. Il secondo trimestre 2023 è stato caratterizzato da diversi problemi di macro-livello, tra cui le preoccupazioni per il tetto del debito USA e l’aumento dei tassi di interesse, la debolezza della riapertura dell’economia cinese e i tagli alla produzione di petrolio dell’OPEC. Tuttavia, il mercato ha ampiamente superato questi problemi, registrando una performance forte e positiva, in particolare negli USA, trainata da una forte crescita.
L’ottima performance degli investimenti sostenibili in un contesto macroeconomico relativamente debole negli ultimi sei mesi ha portato a un aumento sia delle valutazioni assolute che del premio delle green equities rispetto allo scenario di mercato – in particolare per gli investimenti ecosostenibili (EO) e per quelli allineati con i benchmark di Parigi (PAB). Questa tendenza è un aspetto da tenere d’occhio nel terzo trimestre.
Nonostante la cautela degli investitori, i flussi di fondi degli investimenti sostenibili nel secondo trimestre mostrano che i flussi di capitale d’investimento derivante dall’emissione di obbligazioni verdi e dal sostegno governativo all’energia pulita sono rimasti forti.
